Pendidikan

THETA TRADING: Pendekatan Praktikal ke Pilihan Perdagangan Menggunakan Keruntuhan Masa

SCP-682 Termination Log | SCP Foundation Experiment Log T-98816-OC108/682 (Disember 2018).

Anonim

THETA TRADING: Pendekatan praktikal untuk pilihan perdagangan menggunakan TIME DECAY oleh Lokesh Madan

Kerosakan masa boleh menjadi perkara yang menarik untuk penjual pilihan. Malah, ia adalah daya penggerak di sebalik strategi 'penjanaan pendapatan' yang dipanggil. Pedagang memegang jawatan, menunggu, dan kemudian keluar dengan keuntungan bagus. Apabila kedudukan itu bersifat netral, dan apabila pasaran berkelakuan, semua keuntungan dapat dikaitkan dengan keajaiban keruntuhan masa. Kedudukan dengan kerosakan masa yang positif adalah tertakluk kepada kehilangan wang apabila aset yang mendasari tidak berkelakuan seperti yang dijangkakan. Kerugian ini berkaitan secara langsung dengan gamma negatif [bahasa Yunani yang mengukur kadar di mana perubahan delta. Gamma negatif menjadikan kedudukan lebih lama (lebih menaik) kerana pasaran jatuh dan lebih pendek (lebih lemah) sebagai perhimpunan pasaran]. Untuk tempoh menunggu kami untuk membuktikan menguntungkan, adalah perlu bagi pasaran untuk 'berkelakuan.' Terjemahan: Pasaran tidak boleh menyimpang terlalu dekat dengan harga pemogokan (opsyen) yang dijual.

Untuk kedudukan di mana pilihan pendek hanya mempunyai satu harga mogok (kalendar, kupu-kupu, penyebaran kredit), asasnya mesti kekal dekat, atau bergerak ke arah harga pemogokan untuk keuntungan maksimum. Terdapat kelonggaran, tetapi kerugian berlaku apabila langkah yang mendasar jauh dari serangan itu. Untuk jawatan dengan dua serangan pendek seperti (condor, contohnya), asas mesti kekal di antara harga-harga mogok (sebaiknya tidak berdekatan) untuk tempoh menunggu untuk berjaya.

UNTUK PEMBELI OPSI

Sebaliknya adalah benar untuk pemilik pilihan. Apabila memiliki pilihan, peniaga berpotensi untuk menjaringkan keuntungan besar-jika aset yang mendasari membuat langkah yang dijangkakan. Walau bagaimanapun, pilihan membuang aset dan kehilangan nilai setiap hari. Bagi pemilik pilihan, peralihan masa adalah faktor negatif dan apabila pilihan dibeli, pergerakan harga yang dikehendaki mesti berlaku sebelum pilihan tamat tempoh, dan lebih cepat lebih baik. Perhatikan bahawa pendasar tidak perlu bergerak ke mana-mana harga tertentu apabila pelan anda adalah untuk menjual pilihan dengan baik sebelum tamat tempoh (disyorkan). Ideanya adalah untuk menjual pilihan apabila harganya telah dihargai dengan cukup untuk menyampaikan keuntungan yang diingini.

Terlalu banyak pemilik pilihan membuat kesilapan membeli opsyen dan terus sampai ke penghujung, dengan itu mengorbankan setiap sen yang dibayar untuk premium masa.

PENGURUSAN RISIKO Dan itulah masalahnya. Menunggu pilihan untuk kerosakan adalah 'mudah', tetapi boleh menjadi cadangan yang berisiko. Di dunia nyata, perkara tidak mudah. Stok atau indeks yang mendasari boleh menghampiri harga mogok pilihan pendek anda. Itu boleh menjadi keadaan yang menakutkan-terutamanya untuk peniaga rookie yang mengalami ini untuk kali pertama. Reaksi semulajadi dan tepat ialah untuk mengurangkan rasa takut dengan mengurangkan atau menghapuskan risiko. Bersedia untuk mengambil tindakan pertahanan itu adalah bahagian penting dalam menguruskan risiko untuk positif ini (kerosakan masa adalah di pihak anda), perdagangan negatif gamma. Apabila keadaan berjalan lancar, peniaga yang memegang jawatan positif boleh membuat hidup yang baik. Walau bagaimanapun, apabila pasaran menjadi tidak menentu atau satu arah, kerugian boleh berkumpul dengan cepat. Untuk terus hidup, peniaga mesti menjadi pengurus risiko mahir. Ia adalah garis halus antara keluar dari kedudukan yang telah menjadi terlalu berisiko untuk memiliki dan memegang perdagangan untuk sedikit lebih lama, mencari pembalikan pasaran. Kesukaran terbesar untuk peniaga rookie adalah untuk mengelakkan mengamalkan pemikiran ini: "Pasaran tidak dapat bergerak lagi ke arah ini. Lihat sejauh mana ia telah datang. Saya tahu ada pembalikan datang tidak lama lagi. "Pemikiran itu mewakili harapan kematian kewangan. Percayalah, ia adalah minda mudah untuk berkembang. Kami sentiasa memilih untuk mempercayai bahawa kami membuat keputusan perdagangan yang baik dan perdagangan kami akan berjalan dengan baik pada akhirnya. Itulah pengesahan bias. Dan mungkin ini akan menjadi menguntungkan apabila semuanya dikatakan dan dilakukan. Bagaimanapun, risiko kerugian besar telah menjadi tinggi; terlalu tinggi untuk peniaga yang berdisiplin dan berjaya untuk mengambil risiko menunggu. Dia tahu bahawa sesuatu yang buruk boleh berlaku dan bahawa akhir yang bahagia tidak akan pernah dilihat. Contohnya, tidak biasa untuk perhimpunan saham untuk 'memerah seluar pendek' - hanya untuk jatuh ke bumi. Itu terjadi. Tetapi mengapa mengambil risiko? Mengapa meletakkan diri anda dalam kedudukan untuk mengambil kerugian besar? Pemikiran yang betul adalah: "Saya tidak tahu sama ada pasaran bergerak lebih tinggi atau lebih rendah dari sini. Saya mempunyai berat sebelah, tetapi saya tidak mampu untuk mengambil peluang itu. Saya akan keluar dari perdagangan berisiko saya dan mengambil kerugian. Saya akan bertahan untuk berdagang (dan berjaya) pada masa akan datang. Sekiranya saya ingin meletakkan taruhan pada kecenderungan pasaran semasa saya, saya dapat mencari cara yang jauh lebih baik untuk membuat permainan itu daripada memegang kedudukan semasa saya (yang kehilangan wang dan berisiko). "Semasa membincangkan mengenai pengurusan kedudukan, seorang pedagang menawarkan berikut: "Theta adalah bagaimana saya menjejaki kemajuan saya untuk sebarang perdagangan." Saya mendapatkannya. Kami menyaksikan nilai akaun kami berkembang dengan mantap. Kami melihat harga pilihan pendek bergerak ke arah sifar (atau harga penyebaran yang kita sendiri kenaikan nilai). Sangat mudah bagi peniaga-peniaga baru untuk mempercayai bahawa mereka menemui Holy Grail of trading. Euforia itu boleh berlangsung lama. Sila ingat: Tiada wang percuma. Semua dagangan melibatkan risiko. Satu coretan kemenangan boleh berakhir dengan tiba-tiba.

Theta adalah REWARD pedagang untuk hari yang berlalu tanpa sebarang akibat yang berkaitan. Theta adalah ganjaran untuk mengambil risiko dan memiliki kemenangan . Ya, anda boleh melihat keuntungan yang diperoleh hari demi hari. Akan ada tempoh apabila pelan perdagangan (tahan dan menunggu) berfungsi dengan sempurna. Ini tidaklah begitu menguntungkan kerana ia mungkin membawa jangkaan yang tidak realistik (dan berbahaya), seperti salah mempercayai bahawa spread kredit perdagangan terlalu konservatif dan terdapat banyak wang yang akan dibuat dengan menjual pilihan telanjang. Apabila peniaga tidak membeli pilihan OTM bapa untuk menyelesaikan penyebaran kredit, premium bersih yang dikumpul adalah jauh lebih besar. Itu meningkatkan potensi keuntungan. Kesukarannya ialah risiko itu bertambah besar-kerana kerugian kini pada dasarnya tidak terbatas. Seseorang yang tidak hidup melalui pasaran ganas boleh menjadi bankrap dalam sekejap. Peniaga yang kurang berpengalaman sering menyembunyikan semua amaran kerana pasaran yang tidak menentu mewakili sesuatu yang tidak pernah dilihatnya. Semasa anda menyaksikan hari-hari berlalu dan keuntungan terkumpul, mudah untuk terlepas dari fakta bahawa risiko (ditakrifkan sebagai jumlah wang yang boleh hilang dari kedudukan semasa anda) telah meningkat. Faktor yang berubah seiring dengan berlalunya masa adalah bahawa kebarangkalian menanggung kerugian itu sekarang lebih kecil. Ia hanya memerlukan SATU hari yang buruk untuk membunuh keuntungan dari minggu mengumpul theta. Terjemahan, kerana anda terus menunggu, dua langkah sisihan piawai (dijangka kira-kira sekali setiap 20 hari urusniaga) boleh menjadikan pemenang anda menjadi kalah. Apabila peniaga menonton akaun tumbuh setiap hari, dia menjadi buta terhadap risiko. Percayalah. Saya telah berada di dalam kasut anda dan melihat positif yang tumbuh akaun saya.

Kemudian saya melihat sebagai rakan sejawat Yunani (gamma) menarik balik semua keuntungan, dan banyak lagi, dari akaun yang sama.

Kenali bahaya menjadi terpesona oleh keuntungan. Risiko tidak berkurang kerana pas masa . Kebarangkalian kehilangan telah menurun, tetapi itu bukan perkara yang sama. Kemungkinan kehilangan tidak mencapai sifar sehingga tamat tempoh atau kedudukan telah ditutup. Harap maklum tentang risiko. Jangan menjadi terlalu yakin. Kerosakan masa adalah kawan anda, tetapi bukan penyelamat anda. Memiliki kedudukan theta positif boleh menjadi strategi yang sangat menguntungkan. Amarannya adalah pasti bahawa anda tidak pernah gagal mengenali berapa banyak wang yang boleh hilang dari sebarang perdagangan.

Pilihan Theta Trader - "Saya tahu risiko saya pada setiap masa. Saya menguruskan jawatan untuk mendapatkan wang, tetapi yang lebih penting adalah untuk mengekalkan risiko yang berada dalam kemampuan saya untuk menyerap sebarang potensi kerugian " . Masa untuk menjual premium dan masa untuk tidak menjualnya, Masa untuk menjual theta dan masa untuk memiliki gamma A, masa untuk mengumpul kerosakan harian, dan masa untuk mengelakkannya. Untuk mengulangi: Pemikiran yang betul melibatkan menerima bahawa anda tidak tahu sama ada pasaran bergerak lebih tinggi atau lebih rendah. Anda mungkin mempunyai kecenderungan, tetapi tidak mampu untuk mengambil risiko terhadap posisi berisiko tinggi. Anda akan kedudukan yang berisiko, mengambil kerugian, dan bertahan untuk berdagang (dan makmur) sekali lagi. Jika anda ingin meletakkan taruhan pasaran pada kecenderungan anda, cari perdagangan yang kurang berisiko.

Lokesh Madan
[Sumber: Algotradingindia]